①美國11月CPI反彈至2.7% 交易員加大對美聯(lián)儲的降息押注

美國勞工統(tǒng)計局12月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月CPI同比上漲2.7%，與2.7%的市場預(yù)期持平，前值為2.6%；核心CPI同比上漲3.3%，與市場預(yù)期的3.3%持平，前值為3.3%。環(huán)比看，美國11月CPI上漲0.3%，市場預(yù)期為0.3%，前值為0.2%；核心CPI上漲0.3%，與市場預(yù)期的0.3%持平，前值為0.3%。數(shù)據(jù)公布后，美國國債期貨小幅走高，與美聯(lián)儲會期掛鉤的隔夜指數(shù)掉期（OIS）下跌表明對美聯(lián)儲12月降息的信心增強(qiáng)。根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲12月降息25個基點(diǎn)的概率已經(jīng)超過85%。分析師MacKenzie表示，隨著12月美聯(lián)儲降息的可能性加大，以兩年期國債為首的美國國債收益率僅小幅走低。因此，市場似乎對美聯(lián)儲再降息一次，然后明年初暫停降息的前景相當(dāng)滿意。

香港大學(xué)中國商業(yè)學(xué)院客座副教授李徽徽：美國11月CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期，但核心服務(wù)項通脹增速粘性預(yù)計將持續(xù)較高，尤其是住房項和醫(yī)療保健行業(yè)，通脹數(shù)據(jù)出臺未引發(fā)市場恐慌，為今年12月的降息打開大門，但“鷹派降息”可能性存在，即美聯(lián)儲可能削減對明年降息的指引?，由于2025年美國增長通脹路徑受到多種因素擾動，包括特朗普政策落地情況、全球經(jīng)濟(jì)形勢等，美聯(lián)儲聯(lián)儲可能增加對”數(shù)據(jù)“的依賴性，我們在今年10月也調(diào)降對明年美國降息的預(yù)測，從5次降息下調(diào)為3次，每次25個基點(diǎn)，這輪降息終端利率大概率在3.50-3.75%左右。

國鳴投資秦毅：美國11月CPI數(shù)據(jù)平穩(wěn)落地，同比上漲2.7%，連續(xù)兩個月反彈，符合市場預(yù)期，但仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。展望2025年，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)預(yù)計美聯(lián)儲在2025年將降息125個基點(diǎn)。貨幣方面，隔夜美元指數(shù)短線拉升，非美貨幣走低，澳元跌0.5%，創(chuàng)下52周新低，而日元跌0.4%，為11月26日來新低。

國都證券投資顧問陳兆凌：近期A股市場投資者或更關(guān)注政策預(yù)期帶來的影響，受到美元利率的影響減弱。政治局會議釋放積極政策信號后，北向資金成交額近兩個交易日有較明顯放大。后續(xù)可繼續(xù)跟蹤經(jīng)濟(jì)工作會議傳導(dǎo)的政策信號。

②汽車地帶發(fā)布Q1財報 第一季度凈利潤同比減少4.81%

財報顯示，汽車地帶（AZO.US）2025財年第一財季收入42.80億美元，去年同期收入為41.90億美元，同比增長2.13%。2025財年第一財季凈利潤5.65億美元，去年同期凈利潤為5.93億美元，同比減少4.81%?；久抗墒找鏋?3.4美元，去年同期為33.51美元。Truist Securities維持汽車地帶評級，由買入調(diào)整至買入評級，目標(biāo)價由3501.00美元調(diào)整至3753.00美元。

國鳴投資秦毅：汽車地帶是美國領(lǐng)先的汽配連鎖店，年初至今股價漲29.45%，市值566億美元；公司以客戶體驗為中心，通過創(chuàng)建汽車文化，行業(yè)調(diào)整期不斷增加市場份額，自助和專業(yè)維修從1997到2024年，業(yè)績從1.18美元/股飆升至152美元/股；從公司回購計劃來看，總計回購了總股本約84%的股權(quán)。

國都證券投資顧問陳兆凌：投資者預(yù)期政策將持續(xù)向擴(kuò)內(nèi)需消費(fèi)傾斜，疊加近期汽車市場增速較好，汽車板塊或迎來階段性機(jī)會。

③禾賽獲花旗“力挺”：看好公司前景且上調(diào)目標(biāo)價

花旗銀行研究報告稱，堅定禾賽（HSAI.US）買入”評級，并大幅提升目標(biāo)價至14.2美元。該行認(rèn)為，考慮到比亞迪、小米汽車、長安汽車和零跑汽車等公司對禾賽激光雷達(dá)銷量方面的貢獻(xiàn)，該行對禾賽2025年的累計出貨量預(yù)測從117萬輛上調(diào)至151萬輛，2026年的累計出貨量預(yù)測從211萬輛上調(diào)至356萬輛。禾賽美股股價自11月26日以來累計飆漲超119%。不久前，禾賽宣布將參加2025年1月7日至10日在拉斯維加斯舉行的國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展CES 2025，且計劃將全新迷你型高性能3D激光雷達(dá)亮相于1月7日的媒體發(fā)布會上。除了展示這款新產(chǎn)品外，禾賽還將在現(xiàn)場展示面向前裝量產(chǎn)市場的激光雷達(dá)產(chǎn)品，包括超高清遠(yuǎn)距激光雷達(dá)AT系列、艙內(nèi)遠(yuǎn)距激光雷達(dá)ET系列、補(bǔ)盲激光雷達(dá)FT系列等。

國鳴投資秦毅：1）明星產(chǎn)品中，禾賽于4月推出的ATX，是一款小巧型（體積和重量減少達(dá)50%）超廣角（140度）遠(yuǎn)距（能400米探距）激光雷達(dá)；其與長安汽車達(dá)成獨(dú)家供貨150萬臺ATX激光雷達(dá)，覆蓋長安10個車型，而規(guī)模生產(chǎn)期為2025年二季度。2）財報顯示，公司三季度營收5.39億人民幣，環(huán)比增加18%，對應(yīng)激光雷達(dá)為13.42萬臺，毛利率為47.7%；四季度展望，公司營收7億人民幣，激光雷達(dá)20萬臺，且2025年為100萬臺激光雷達(dá)。3）目前客戶：理想、小米、長城、長安、比亞迪。

國都證券投資顧問陳兆凌：近期A股具身智能板塊反復(fù)炒作且持續(xù)性較好，投資者可以關(guān)注。

④SpaceX估值飆升至3500億美元 馬斯克首富寶座進(jìn)一步鞏固

隔夜特斯拉股價上漲5.9%，收于424.77美元，創(chuàng)歷史新高，超過了2021年11月4日創(chuàng)下的409.97美元的前紀(jì)錄。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，截至當(dāng)?shù)貢r間12月11日，埃隆·馬斯克的財富已激增至約4470億美元，成為地球上首位凈資產(chǎn)超過4000億美元的超級富豪。而第二名亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝佐斯的個人財富為2490億美元，第三名Facebook創(chuàng)始人馬克·扎克伯格的個人財富為2240億美元。消息面上，馬斯克創(chuàng)立的太空探索公司SpaceX及其投資人已同意買進(jìn)12.5億美元（約90.7億元人民幣）的內(nèi)部股票，該筆交易對這家火箭和衛(wèi)星制造商的估值飆升至3500億美元（約2.54萬億元人民幣）。郵件透露，每股價格為185美元（約1342元人民幣），相較今年9月每股112美元的價格大幅上漲逾65%。此外，SpaceX自身計劃購買價值5億美元的普通股。新的估值意味著SpaceX超越了TikTok的母公司字節(jié)跳動，此前字節(jié)跳動以每股約180美元的價格回購股票，其估值達(dá)到了約3000億美元。報道稱，這一驚人估值驗證了上周傳出的消息，并確認(rèn)了SpaceX作為“全球最有價值的私營初創(chuàng)公司”的地位。日前，馬斯克在X平臺發(fā)文稱，如果特斯拉的股價繼續(xù)上漲到一定水平，全球的空頭都將被消滅，甚至包括曾經(jīng)的全球首富比爾·蓋茨。據(jù)悉，蓋茨曾向馬斯克親口承認(rèn)自己做空了特斯拉股票。據(jù)福布斯報道，蓋茨目前的凈資產(chǎn)為1080億美元（約7836.49億元人民幣）。

國都證券投資顧問陳兆凌：馬斯克三大概念：人形機(jī)器人、自動駕駛、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒊掷m(xù)迎來催化，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及板塊或有持續(xù)性機(jī)會。

⑤100多億美元打水漂 通用汽車宣布“砍掉”Robotaxi業(yè)務(wù)

近日，通用汽車（GM）宣布，由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模所需的時間和成本過于高昂，且競爭日益激烈，在經(jīng)過近十年、投入100多億美元研發(fā)后，將停止資助Cruise自動駕駛出租車項目的開發(fā)，并將研發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向個人汽車的自動駕駛技術(shù)。此外，公司計劃提高對Cruise的持股比例，并重新調(diào)整自動駕駛戰(zhàn)略。多年來，Cruise一直被視為無人駕駛汽車商業(yè)化的領(lǐng)軍企業(yè)之一，并與Uber有一些合作，供付費(fèi)用戶使用。Cruise于2016年被通用汽車以約10億美元的價格收購，幾年之內(nèi)，通用汽車就吸引了來自日本軟銀、本田汽車和微軟等大公司數(shù)十億美元的外部投資。通用汽車CEO Mary Barra表示，運(yùn)營自動駕駛出租車車隊的高成本遠(yuǎn)超通用汽車的業(yè)務(wù)核心，難以持續(xù)。受此消息影響，通用汽車股價連續(xù)幾日走低，隔夜股價報收于52.04美元。

國鳴投資秦毅：在谷歌母公司Alphabet旗下Waymo和特斯拉明確投入L4自動駕駛拼車和自動駕駛出租車后，通用宣布退出Robotaxi業(yè)務(wù)，表明了當(dāng)下相關(guān)市場競爭的日益激烈。但通用汽車也正出現(xiàn)一系列積極因素：1）公司出售密歇根電動汽車電池工廠50%股權(quán)給LG；2）公司將中國合資廠減值處理，其中投資組合優(yōu)化包括削減不盈利的車型；3）特朗普延長燃油車使用年限，且正計劃取消針對消費(fèi)者購買電動汽車所享有的7500美元稅收抵免優(yōu)惠，此舉也或?qū)⒎啪徝绹妱悠囖D(zhuǎn)型的速度。